美国芯片不再牢靠、不再安全，半导体国产代替有望加快

liukang20242个月前 (04-24)在线吃瓜319

当地时间12月2日，美国商务部工业和安全局（BIS）发布了最新的对华半导体出口控制办法，将136家我国实体列入了所谓“实体清单”。触及半导体制作设备、电子设计自动化东西等多个品种的半导体产品，并新增对HBM（高带宽内存）等的约束、修改了先进DRAM IC（动态随机存储芯片）的界说。

12月3日黄昏，我国半导体职业协会、我国互联网协会、我国汽车工业协会和我国通讯企业协会连续发布声明表明，美国对华控制办法的随意性影响了美国芯片产品的安稳供给，多职业关于收购美国企业芯片产品的信赖和决心现已不坚定，美国芯片不再牢靠，不再安全，为保证工业链、供给链安全安稳，主张国内企业慎重收购美国芯片。

与此同时，半导体各环节国产化或将加快，注重相关工业链时机。

国产代替有望加快

当时国家方针和资金大力扶持半导体工业开展，以大基金三期为例，注册本钱达3440亿元人民币，高于一期、二期之和。未来大基金三期的首要出资方向或许首要面向先进晶圆制作、先进封装和“卡脖子”的上游半导体设备、资料等，以及AI芯片相关工业链等方向，有望加快自主可控脚步。

别的，当时我国每年的半导体设备本钱开支约为300至400亿美元，约占全球商场的30%以上，商场空间巨大。在国产化率方面，半导体设备各环节国产化率首要会集在20%至30%之间，国产代替空间宽广（数据来历wind，华金证券）。

当时海外约束趋紧客观上会加快国内半导体职业的国产化进程，一起促进整个半导体下流需求产生量和结构上的改变，使半导体需求边沿继续改进。

关于半导体自主可控感兴趣的出资者，能够半导体设备ETF（159516），该只ETF盯梢中证半导体资料设备主题指数，聚集半导体上游最卡脖子的设备资料范畴，弹性较大，有望更获益于自主可控时机。截止12月3日，半导体设备ETF（159516）规划超18亿元，是当时同类半导体设备资料ETF中规划最大、流动性最好的。

注：数据来历wind，截止2024年12月3日，基金规划数据改变动摇，不预示未来体现。

除自主可控带来的时机认为，半导体还遭到立异周期和需求景气周期的影响：

立异周期继续演绎，AI手机引领换机潮

近期，华为Mate70搭载全新AI功用发布，有望引领新一轮的手机换机浪潮。除华为新品外，本年还有苹果、小米等新产品发布，新一轮手机换机周期有望敞开，带动半导体芯片销量的增加。

依据IDC猜测，估计2024年全球AI手机出货量将达2.34亿台，2027年有望增加至8.27亿台，2023-2027年年复合增加率达100.7%。国内商场方面，估计2027年AI手机有望增加至1.5亿台，占我国手机全体商场份额达51.9%。

需求周期回暖，半导体芯片工业景气上行

因为下流产品是消费级产品，芯片需求周期首要跟着全球的经济周期动摇。消费电子上一轮上行的周期是在2019年末，一直到2021年的年中左右，后边就进入到一个逐渐下行的周期之中。依据前史的经历，芯片的需求周期大概是两到三年。

跟着经济复苏以及产能的逐渐出清，2023年下半年起，半导体需求周期已逐渐复苏，全球半导体职业处于被迫去库转向自动补库的拐点，景气继续上行。

依据SIA数据，9月半导体全球销售额为553亿美元，同比增加23.2%，环比增加4.1%，创下商场前史最高月度总额。详细区域来看，我国半导体销售额为160亿美元，同比增加22.9%，环比增加3.6%，出现继续上行趋势。

SIA全球半导体销售额及增速

数据来历：WSTS

关于半导体芯片全工业链感兴趣的出资者能够重视芯片ETF（512760），盯梢半导体芯片行情指数，一键布局芯片全工业链时机。

别的，也能够重视集成电路ETF（159546），集成电路能够了解为由半导体资料制成的一个超大规划电路的调集，约占半导体下流使用的80%，工艺难度相对较高。集成电路ETF盯梢集成电路指数时机，有望获益于工业周期回转和国产代替时机。

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