中性仓位持守 科技与盈利财物轮换寻机遇
崔建波方正富邦基金首席出资官、基金司理
据方正富邦战略精选一季报中闪现，回忆一季度的行情，A 股商场体现为先抑后扬的走势。年头时，整个商场方位较高，商场预期和估值显着超前于实践方针落地，也从而引发了必定的震动调整；长假期间，国内经济消费数据体现较为平稳，而以 DeepSeek 和宇树机器人等为代表的中心科技企业在 AI 大模型，具身智能等要害范畴获得重大打破，使得新年后全球资金开端重估我国科技财物，引领了一波以科技为主线的结构性行情。 陈述期内，本基金坚持了中性仓位，并在科技与盈利类财物中进行了恰当的轮换。
2025年一季度前十大重仓股
据华尔街日报报导，问题的中心在于百事可乐和可口可乐出产其秘方浓缩糖浆的地址存在差异。
这些浓缩糖浆是汽水的精华地点，通常在专门的设备中出产，然后运往装瓶厂，在那里与水、二氧化碳和甜味剂混合制成终究的饮料产品。
百事可乐50多年前就开端在爱尔兰出产浓缩糖浆，选址理由是爱尔兰的低企业税率。
现在，这个旨在节税的行动却拔苗助长，供给美国商场的百事可乐浓缩糖浆，简直悉数需求交纳10%的关税。
可口可乐几十年来也在爱尔兰出产浓缩糖浆，并将其运往全球各地商场。但要害差异在于，可口可乐为美国商场出产的浓缩糖浆首要来自佐治亚州亚特兰大和美国疆域波多黎各。这意味着可口可乐和雪碧等饮料受关税影响较小。
汇丰银行分析师Carlos Laboy指出，没人能预见关税的呈现，也不清楚关税会继续多久，但毫无疑问，百事可乐现在处于晦气位置。
报导指出，关于百事可乐来说，贸易战来得特别不是时候。曩昔二十年，百事可乐在美国商场的比例一路下滑，上一年更是跌至新低，Dr Pepper替代百事可乐成为美国第二大汽水品牌。在多年专心于食物和能量饮料后，百事可乐现在正试图重振其美国汽水出售。新关税或许使这一使命变得愈加困难。
多职业面对贸易战检测
贸易战的影响远不止饮料职业。
在牛仔裤范畴，Levi Strauss从许多现在受10%关税影响的国家收购质料。而Wrangler的母公司则在西半球出产其40%的牛仔裤和其他裤装，包含在墨西哥的七家工厂。
Wrangler在墨西哥出产的产品契合美墨加贸易协定，因而现在免于特朗普本年早些时候对墨西哥进口商品征收的25%关税。
晋级的关税战还或许涉及牙膏制造商。美国消费的佳洁士牙膏大部分在国内出产，而高露洁则在墨西哥出产部分销往美国的牙膏。
本文来自华尔街见识，欢迎下载APP检查更多