liukang202459分钟前404
北京时刻5月12日22点，英超第38轮，曼城将客场对阵布莱顿。瓜迪奥拉的球队只需制胜就必定夺冠，成为近10个赛季首支卫冕英超桂冠的球队，一起缔造英超最佳收官战绩，追平英格兰尖端联赛单赛季的胜场纪录。“...
liukang20242小时前1140
北京时间5月30日清晨3:00，2020-21赛季欧冠决赛即将在波尔图的巨龙球场打响，曼城和切尔西两支豪门将演出英超内战，PP体育也将为您带来本场竞赛的视频直播，说明由娄一晨和李欣两位教师带来。交手纪...
据方正富邦战略精选一季报中闪现，回忆一季度的行情，A 股商场体现为先抑后扬的走势。年头时，整个商场方位较高，商场预期和估值显着超前于实践方针落地，也从而引发了必定的震动调整；长假期间，国内经济消费数据体现较为平稳，而以 DeepSeek 和宇树机器人等为代表的中心科技企业在 AI 大模型，具身智能等要害范畴获得重大打破，使得新年后全球资金开端重估我国科技财物，引领了一波以科技为主线的结构性行情。 陈述期内，本基金坚持了中性仓位，并在科技与盈利类财物中进行了恰当的轮换。
公募基金产品2025年一季报出炉，“机器人”、“交易战”、“消费”成为抢手词汇，基金司理们怎么看待A股商场走向？调仓换股背面有哪些考虑，二季度又将怎么布局？“百位出资实战派预见2025”策划录入方正富...
“2024年前三季度我国经济同比增速4.8%，9月中央政治局会议后，一揽子增量方针连续出台，逆周期方针逐渐起效，2024年全年增速5%左右的方针完结可期。2025年作为‘十四五’终究一年，在方针加力之下，国内经济回稳向上趋势或仍将连续。但考虑到特朗普方针或许带来的外部冲击，咱们估计表里对冲后，叠加2024年基数平稳，2025年我国经济增速5%左右或仍是尽力方针。”2024年12月18日，在西南证券举行的“渝创未来 西南同行”科技·变革·立异——本钱市场赋能新质生产力开展论坛上，西南证券首席经济学家叶凡对2025年经济形势如此预判。
就现在市场亲近重视的“特朗普2.0”对中美交易甚至我国经济的影响问题，叶凡说到，“特朗普1.0”时期，中美交易摩擦下，2019年我国经济增速为5.95%，较2017年下滑1个百分点。“特朗普2.0”估计在关税方面或有加码，这对我国经济或会构成必定外部冲击，但由于我国对此有不少预备性方针，而且美国当时通胀仍在高位，关税加码或有必定节奏，关于我国经济冲击的程度或也有限，无须极度失望。
详细到2025年我国经济形势的判别，叶凡以为，跟着2024年三季度后一揽子方针连续落地，方针作用在2025年上半年将持续开释，受基数效应及上半年方针叠加作用影响，2025年经济或呈现前高后稳走势，单季度最高增速或呈现在第二季度，有望打破5%，全年则仍有望完成4.5%—5%的增速。
对GDP的拉动中，消费和出资将持续起到主导作用，出口拉动或有所下降。2024年前三季度终究消费对GDP的拉动为2.4%，本钱构成总额对GDP的拉动为1.26%，净出口对GDP的拉动为1.14%，估计2025年消费和出资增速持续加速，出口增速或有回落。
消费方面，2024年前11个月消费同比增加3.5%，但11月单月增加数据环比下降，消费复苏根底还需进一步筑牢。从方针面来看，2024年消费影响方针首要是“两新方针”（推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新），2025年这一消费影响方针还将加量扩围，或将提高“地推形式”的重要性。
出资方面，三大出资中，制作业出资仍将坚持较快增加，基建出资在超长时间特别国债和地方政府专项债增额之下，仍将成为支撑经济增加的重要力气，房地产出资或仍是负增加，但降幅将有所收敛。
2024年1月到11月，房地产开发出资同比下滑10.4%。在9月以来的一系列房地产相关方针出台后，土地和房地产消费成交活跃度显着提高，房地产在土地端的量和价都有了显着的改进，2025年上半年房地产出资状况或好于2024年。再考虑到需求侧，影响方针仍有空间，如税收抵扣、一线城市的限购全面免除、保证房收储等， 2025年预期全年房地产出资同比下滑3%，降幅收窄。
经济增加“三驾马车”中，出口方面，叶凡进一步剖析以为，2024年11月出口增速向正常区间回归，2025年出口增速或前高后低。
“按美元计，2024年1月—11月我国出口总值3.24万亿美元，增加5.4%，较1月—10月上升0.3个百分点。上年同期基数举高，以及积压货品出口导致10月出口增速偏高，11月出口增速向正常区间回归，单月增速6.7%，较10月回落6个百分点。11月出口仍然显示出必定耐性，尽管美联储已敞开降息，但短期表里需在较高利率影响下或仍然承压，假如特朗普上台后开端加征关税，‘抢出口’或对短期出口增速有支撑。”叶凡说到。
中期来看，未来一至两年特朗普政府推出的关税方针或对我国出口带来必定压力。现在，我国对美出口占我国出口的比重约为14.6%，即便考虑经由第三国的转口交易，对出口的冲击也全体可控。而且，在方针落地前或许会呈现“抢出口”行为，对全年出口增速或仍有必定支撑，叶凡估计2025年出口增速前高后低，全年增速3%左右。
在2025年全体经济形势的预判下，区域开展又有哪些时机？从区域视角来看，2024年前三季度有18个省市的GDP增速超越全国增速，西部地区的均匀增速最快，其次是东部和中部地区，东北地区均匀增速最慢。考虑到2024年8月中共中央政治局会议审议《进一步推动西部大开发构成新格局的若干方针措施》，提出要加强要点范畴安全保证才能建造，强化动力资源保证，推动清洁动力基地建造，以及《求是》杂志2020年11月文章指出，“为保证我国工业安全和国家安全，要着力打造自主可控、安全可靠的工业链、供给链，力求重要产品和供给途径都至少有一个代替来历，构成必要的工业备份体系”，西部地区迎来工业备份的开展要害。
“现在，四川、重庆和贵州已从官方方针层面建立打造工业备份基地，云南、湖南、湖北、江西和甘肃等省份在官方网站或官媒上说到‘争夺创立工业备份基地’等。其间触及的首要工业包含轿车、电子、配备制作、新资料、航空航天等要害设备、要害零部件和要害资料。金融支撑方面，也提出了建造西部金融中心。而这方面，成渝可构成合理分工和开展合力，一起开辟增量金融市场，如金融科技、绿色金融、数字钱银等范畴。”叶凡说到。
本报记者 罗辑 北京报导“2024年前三季度我国经济同比增速4.8%，9月中央政治局会议后，一揽子增量方针连续出台，逆周期方针逐渐起效，2024年全年增速5%左右的方针完结可期。2025年作为‘十四五...
经过了一个发明前史但又无比惋惜的赛季之后，蓝月军团曼城行将从头起航。亿元先生格拉利什的到来，能够为瓜迪奥拉的球队供给急需的新元素。后阿圭罗年代曼城中锋的处理方案，则是这支球队能否打破战术死穴，完成进一...
此次访华行程从6日到9日，期间，美国财长耶伦与中方举办了系列接见会面。中美两边在此期间现已达到共同。一段时刻以来，中美两边在经济范畴对立不断，美国对从我国进口的许多产品加征关税，在高科技范畴也继续向我国施压。在两边经贸联络遭受波折之际，耶伦的这次访华，有6大信号值得注意。
耶伦对我国进行拜访有6大信号值得注重，具体内容有哪些？美国要撤销对华加征关税，是真的吗？此次访华行程从6日到9日，期间，美国财长耶伦与中方举办了系列接见会面。中美两边在此期间现已达到共同。一段时刻以来...
liukang20247小时前145
怎么了解本轮本钱商场动摇背面的逻辑？美国本钱商场动摇的外溢影响有哪些？在这个不确定性上升的年代，咱们又该怎么应对？这些问题正引发商场广泛重视。不确定性激增 传统避险财物“失灵”
在丁志杰看来，商场对美国特朗普政府团队抛出的“海湖庄园协议”高度重视，其实质是一揽子“要价单”，旨在经过提出“对等关税”“世纪债券”等威吓要挟，迫使全球化“熄火”，制作全球危机惊惧，倒逼各国退让退让，然后完成美首要中心诉求。“从现在看，‘海湖庄园协议’的部分概念已付诸实践，且‘对等关税’方针远超商场预期，这打破了出资者对全球交易次序的长时间信赖，导致危险偏好急剧下降，加重了美国及全球本钱商场的惊惧心情，引发商场对交易战晋级、供给链断裂和全球经济阑珊的忧虑。”丁志杰进一步解说。
关于本轮美国本钱商场的剧烈动摇原因，民生银行首席经济学家温彬对《金融时报》记者剖析称，特朗普出台的对等关税超预期，且后续关于关税方针的来回改动显着加大了方针的不确定性，全球出资者因而逃避危险财物并转向安全财物。此外，美国多项经济前瞻性数据都体现弱势，包含PMI、亚特兰大联储GDPNow模型以及零售消费等数据，已有多家组织下调全球与美国经济添加预期加之美国债款问题引发商场的广泛忧虑，引发商场关于美元和美债的兜售。“特朗普出台的政府革新和财务减支方针雷声大雨点小，2、3月份财务收支未见改进，叠加6月将有高达6.5万亿元的低息美债到期。”他解说。
而工银世界首席经济学家程实则进一步提出，“表面上看，此轮本钱商场动摇是对交易冲突晋级、企业本钱上行和美国通胀预期走高的直接反响，但更深层的逻辑在于，全球本钱商场正在从头审视美元的避险特点以及美债作为无危险利率锚的位置。”
程真实承受《金融时报》记者采访时解说，在这轮由高关税引发的商场动乱中，美元并未展示出其传统意义上的避险特点，反而在股市、债市和汇市的“三杀”格式中暴露出其避险人物的边沿衰减。一起，美债商场剧烈动摇，10年期美债收益率大幅攀升，使其在全球财物定价中的锚定效果遭到质疑。
丁志杰也持类似观念。长时间以来，美债、美元分别被视为“全球财物定价之锚”以及重要的避险财物，美“对等关税”推出后，美债在短时间内遭受史诗级兜售，体现出美国本身的反噬。10年期美债收益率9日盘中最高涨至4.5%，创下2001年以来单周最高上升幅度，30年期美债收益率也一度升破5%
在一些业界人士看来，美联储在通胀压力和经济添加放缓之间堕入方针两难，进一步强化了商场的不确定性。此次本钱商场的大幅动摇，不只是对美国交易战加码的短期反响，更像是一场关于“美元逻辑”的体系性查验，预示着全球财物定价机制或许正处在一轮深层次的革新之中，商场信赖的从头装备正在全球财物装备层面加快落地。美商场动摇危险外溢 各国商场影响几许
美国本钱商场的动摇外溢效应显着。美国本钱商场因其体量大、财物活动性强，以及美元在全球金融体系中的中心位置，然后具有显着的外溢效应，可以经过多重途径将本身动摇敏捷传导至全球。
“作为全球重要金融商场，美国商场是大多数全球出资者的重要出资标的。当美国商场出现严重动摇时，将直接影响全球出资者的组合收益，并触发其调整装备战略。”温彬对记者解说，世界资金或许在商场间频频活动，导致部分商场出现活动性问题。
关于不同国家，这一影响存在差异。“兴旺经济体与新式经济体在商场深度、方针东西储藏以及对外依靠结构等方面存在着体系性差异，使其在面临外部冲击时体现不同。”有业界专家如是点评。
不过，关于怎么影响，专家亦有不同判别。在温彬看来，非美兴旺经济体与美国经济周期的同步性较强，商场联动性高，也有一大部分一起的出资者，因而美国本钱商场的大幅动摇或许会敏捷传导至非美兴旺经济体的金融商场。对新式商场而言，因为经济周期与美国不尽相同，出资者结构也有差异，其商场改动与美国的联动性相对偏低。
程实则对记者剖析称，“兴旺经济体如欧元区、日本等，具有相对完善的本钱商场体系和较强的钱银方针自主性，一般可以经过汇率弹性、财务托底和金融商场调控等多维东西吸收外部冲击。此外，兴旺经济体商场活动性强、银行体系稳健，也为其供给了较强的体系安稳缓冲才能。相较之下，新式经济体面临的应战更为杰出。”
从长时间来看，各国也将迎来一波大调整。“翻云覆雨的对等关税，添加了进口本钱和交易不确定性，引发金融商场动乱，推高全球长时间假贷本钱，金融组织需求从头评价企业的信誉情况和经营危险。”丁志杰剖析称，再加上由此带来的动摇或许会影响企业债券信誉评级、增大金融组织危险办理难度，各国或将被逼调整国内经济方针应对关税冲击，首要经济体钱银方针也将面临更大不确定性。
美国本身也绝非受益者。业界专家以为，美国“对等关税”将加重全球交易的不确定性，难以有用促进美国制作业回流，无法为美国带来耐久的经济利益，反而会危害其全球领导位置和世界名誉，还会迫使企业从头评价本钱和危险，引发全球产业链供给链布局深度重构，一起抬升长时间交易本钱和融本钱钱。我国商场“确定性强” 展现较强耐性
值得一提的是，在曩昔一段时间里，我国本钱商场展示出了较强耐性。从资金流向来看，我国本钱商场仍具全球招引力。EPFR数据闪现，4月2日那一周，我国股票基金招引逾10亿美元净流入，年内已出现四次单周超10亿美元的净流入，凸显在全球不确定性升温布景下，我国财物具有较强的装备价值。
业界人士剖析称，自2024年头起，我国财物现已出现显着的估值修正痕迹。今年以来更是阶段性跑赢美股及全球首要股指。尽管4月2日美国宣告施行“对等关税”后，引发全球金融商场剧烈震动，但我国首要股指仍然坚持相对稳健的体现，也进一步凸显了我国财物在全球不确定性上升布景下的装备价值。
“受‘对等关税’影响，我国本钱商场在初期也阅历了剧烈动摇，但随后很快企稳上升。整体来看，与海外商场比较，我国本钱商场企稳更快，累计跌幅相对较小，闪现了必定耐性。”温彬解说，“这与我国扩内需潜力大，经济耐性强，方针储藏充沛，商场估值合理等要素密不可分。”他进一步剖析称，从应对办法看，年内储藏方针东西箱包含降准降息、增量财务赤字、平准基金、生育补助、消费支撑、地产收储等，节奏上需调查关税博弈发展、二季度出口和经济压力等要害变量。
当然，比起短期商场体现，业界更重视长时间趋势。“更重要的是，在短期活跃要素开释与长时间比较优势显示的一起效果下，我国财物重估正出现出积微成著的体系性改动，出资者对我国商场的危险收益认知进一步更新。”程实以为，尽管外部经济金融格式动乱，但我国商场依托添加潜力、战略定力、方针空间与相对安稳等比较优势，为全球资金装备供给了稀缺特点。
“当时，咱们不只有才能施行愈加活跃的财务方针，一起也有空间施行适度宽松的钱银方针。本钱商场革新继续推动，高水平对外开放不断深化，进一步提升了我国商场对长时间资金的招引力。此外，我国经济环境具有更高的安稳性与更好的可预期性，‘添加可继续’与‘动摇可控’之间完成了较好的平衡。”程实剖析，因而，短期商场扰动无法改动全球本钱“东升西降”的大趋势。相反，剧烈动摇往往成为长时间资金从头评价危险与价值的关键，然后进一步强化“出资我国”的一致。
温彬也谈到，美国本钱商场动摇的深远影响，首要是打破了近年来盛行的“美国破例论”，即“长时间交易赤字和财务赤字，仍旧可经过美元的世界位置，坚持经济继续添加、本钱商场繁荣和币值安稳乃至强势”。
“就‘特里芬两难’而言，长时间逆差和强势美元难以谐和，但近年来美国的经济与金融商场的强势体现一度使商场盲目‘迷信’美元财物，无视其巨大而难以继续的债款问题。”温彬提出，当时，看似由“对等关税”引发的美债冲击其背面却有着长时间而深远的对立。他估计，跟着年内行将面临很多债款到期，美债安全性问题仍未彻底处理，将视后续关税商洽进程，美国经济是否阑珊，通胀怎么演绎以及美联储是否退让等要素而定。
在其看来，对全球金融体系而言，面临全球安全财物的缺少，需求有大国来添补真空地带。“我国可加大对欧盟、东盟以及广阔发展我国家的交易协作，并经过与各国钱银交换、添加人民币结算等方法，稳慎推动人民币世界化。”温彬主张。
咱们都在看
“离大谱”！韩国企业请求“饺子外观”专利获批中方申述美方！美国关税施压？义乌老板娘：咱们的底气足着呢！
2025年4月2日，美国总统特朗普宣告施行“对等关税”方针，引发全球商场剧烈震动，美股随后堕入技术性熊市。方针发布仅数日后，美国白宫又屡次对关税规模和税率进行调整。“美国‘对等关税’办法激化交易抵触，...
liukang20248小时前129
美联储初次降息落地后，黄金价格持续走高。9月23日盘中，现货黄金价格一路拉升，最高报2630.92美元/盎司，再刷前史新高。跟着国际金价再创新高，国内黄金零售价格也快速跟涨。到9月23日13时10分，...
受世界金价上涨的影响，国内黄金价格水涨船高。国内黄金品牌的挂牌金价一般比世界金价高出20%至30%，黄金饰品在此基础上还需另收加工费。12月12日，周大福、老凤祥等品牌的金价高达815元/克，周生生更是到达823元/克。12月13日，周大福、六福珠宝、周六福等黄金品牌金价达808元/克，老凤祥金价达810元/克。
黄金价格的持续上涨与世界金价走势密切相关。2024年以来，世界金价屡创新高，对国内黄金商场发生直接影响。国内黄金品牌一般依据世界金价和商场供求关系调整其挂牌金价。此外，品牌溢价和加工费也构成国内金价的重要组成部分。
年头至今，国内黄金首饰价格已累计上涨至少184元/克，这一涨幅反映了世界金价上涨的趋势以及国内商场供求关系的改变。
高金价对国内黄金消费商场发生了杂乱的影响。一方面，昂扬的价格按捺了部分顾客的购买志愿，导致金银珠宝零售总额呈现下滑。国家统计局数据显现，2024年1-10月限额以上金银珠宝零售总额为2720亿元，同比下降3%。自本年4月以来，金银珠宝零售总额同比已接连7个月负增加。其间，8月同比跌落12%，创下了本年以来同比下降最大的纪录。
另一方面，顾客对具有保值特点的出资金条需求有所增加。我国黄金协会的数据显现，2024年前三季度，全国黄金首饰消费量400.038吨，同比下降27.53%；金条及金币消费量282.721吨，同比增加27.14%。
高金价对不同类型的黄金产品需求发生了不同的影响。顾客在购买黄金首饰时愈加慎重，而对出资金条的爱好有所提高。这反映了顾客在高金价环境下，愈加重视黄金的保值功用。
组织猜测：黄金价格动摇或将持续，长时间走势仍被看好
关于未来黄金走势，光大银行金融商场部微观研究员周茂华以为，适度宽松的货币方针有望推进无风险利率中枢适度下移，下降黄金持有机会成本，增强黄金财物装备需求。一起，汇率动摇也或许影响黄金价格。但是，黄金价格首要受美联储方针、地缘抵触等方面影响，这些影响存在不确定性。商场对美国在通胀、高利率等环境下对黄金价格动摇持续构成逆风，而且未来“特朗普经济学”、美国方针及地缘抵触远景仍存在不确定性，估计黄金短期将进入高动摇阶段。
摩根大通分析师发布的最新研究陈述持续看涨黄金商场，估计2025年黄金价格有望向3000美元/盎司跨进。陈述以为，微观经济不确定性加重的布景下，黄金将持续发挥重要的对冲效果。黄金的上涨或许遭到微观经济动乱或美联储敞开降息周期两种首要情境的推进。长时间来看，全球央行美元财物多元化的趋势也将为黄金商场供给支撑。
不同组织对黄金的未来走势提出了各自的观点。短期内，黄金价格或许遭到多种要素的影响，动摇性较大。但长时间来看，一些组织对黄金的走势依然持乐观态度。
2024年，世界金价大幅上涨，推进国内黄金价格屡创新高。到12月12日，国内多家闻名黄金品牌的金价已打破800元/克大关。周大福、老凤祥等品牌的金价到达815元/克，周生生更是到达823元/克。与年头...
近来，黄金价格再度强势上攻，接连多个交易日改写前史高点。
10月21日，同花顺数据显现，黄金9999强势走高，到日盘收盘上涨1.15%，报623.90元/克。记者实地造访得悉，多家闻名品牌的黄黄金饰品品价格打破800元/克。
10月21日，黄金9999再度创出624.70元/克的前史新高，到日盘收盘报623.90元/克，该种类今年以来累计上涨30.12%，涨势微弱。
来历：中证网 近来，黄金价格再度强势上攻，接连多个交易日改写前史高点。 10月21日，同花顺数据显现，黄金9999强势走高，到日盘收盘上涨1.15%，报623.90元/克。记者实地造访得悉，多家闻...
