美国“对等关税”引发全球震动 我国资本市场展示耐性
咱们都在看
黄金饰品价格水涨船高，金条也要买不起了？多家银行金条报价站上“6字头”，有顾客直言无法接受……
国内金价持续上涨，打破800元/克
受世界金价上涨的影响，国内黄金价格水涨船高。国内黄金品牌的挂牌金价一般比世界金价高出20%至30%，黄金饰品在此基础上还需另收加工费。12月12日，周大福、老凤祥等品牌的金价高达815元/克，周生生更是到达823元/克。12月13日，周大福、六福珠宝、周六福等黄金品牌金价达808元/克，老凤祥金价达810元/克。
黄金价格的持续上涨与世界金价走势密切相关。2024年以来，世界金价屡创新高，对国内黄金商场发生直接影响。国内黄金品牌一般依据世界金价和商场供求关系调整其挂牌金价。此外，品牌溢价和加工费也构成国内金价的重要组成部分。
年头至今，国内黄金首饰价格已累计上涨至少184元/克，这一涨幅反映了世界金价上涨的趋势以及国内商场供求关系的改变。
高金价影响黄金消费商场，出资金条需求增加
高金价对国内黄金消费商场发生了杂乱的影响。一方面，昂扬的价格按捺了部分顾客的购买志愿，导致金银珠宝零售总额呈现下滑。国家统计局数据显现，2024年1-10月限额以上金银珠宝零售总额为2720亿元，同比下降3%。自本年4月以来，金银珠宝零售总额同比已接连7个月负增加。其间，8月同比跌落12%，创下了本年以来同比下降最大的纪录。
另一方面，顾客对具有保值特点的出资金条需求有所增加。我国黄金协会的数据显现，2024年前三季度，全国黄金首饰消费量400.038吨，同比下降27.53%；金条及金币消费量282.721吨，同比增加27.14%。
高金价对不同类型的黄金产品需求发生了不同的影响。顾客在购买黄金首饰时愈加慎重，而对出资金条的爱好有所提高。这反映了顾客在高金价环境下，愈加重视黄金的保值功用。
组织猜测：黄金价格动摇或将持续，长时间走势仍被看好
关于未来黄金走势，光大银行金融商场部微观研究员周茂华以为，适度宽松的货币方针有望推进无风险利率中枢适度下移，下降黄金持有机会成本，增强黄金财物装备需求。一起，汇率动摇也或许影响黄金价格。但是，黄金价格首要受美联储方针、地缘抵触等方面影响，这些影响存在不确定性。商场对美国在通胀、高利率等环境下对黄金价格动摇持续构成逆风，而且未来“特朗普经济学”、美国方针及地缘抵触远景仍存在不确定性，估计黄金短期将进入高动摇阶段。
摩根大通分析师发布的最新研究陈述持续看涨黄金商场，估计2025年黄金价格有望向3000美元/盎司跨进。陈述以为，微观经济不确定性加重的布景下，黄金将持续发挥重要的对冲效果。黄金的上涨或许遭到微观经济动乱或美联储敞开降息周期两种首要情境的推进。长时间来看，全球央行美元财物多元化的趋势也将为黄金商场供给支撑。
不同组织对黄金的未来走势提出了各自的观点。短期内，黄金价格或许遭到多种要素的影响，动摇性较大。但长时间来看，一些组织对黄金的走势依然持乐观态度。
本文源自：金融界
近来，黄金价格再度强势上攻，接连多个交易日改写前史高点。
10月21日，同花顺数据显现，黄金9999强势走高，到日盘收盘上涨1.15%，报623.90元/克。记者实地造访得悉，多家闻名品牌的黄黄金饰品品价格打破800元/克。
今年以来累计涨超30%
10月21日，黄金9999再度创出624.70元/克的前史新高，到日盘收盘报623.90元/克，该种类今年以来累计上涨30.12%，涨势微弱。
3月19日，上期所黄金主力合约在700元上方运转，工商银行、中国银行、建设银行、农业银行的出资金条也纷繁上涨，打破每克710元。在四大行发布的出资金条价格价格中，农业银行的价格最高，为717.09元/克，中国银行的相对较低，为711.71元/克。据了解，3月18日，世界黄金价格收盘再创前史新高。COMEX黄金期货涨1.18%，报3041.7美元/盎司，较前一日涨超30美元，初次打破3040美元大关。现货黄金也涨1.13%，报3034.34美元/盎司，创下前史新高。
审阅：闫莹
（来历：大象新闻）
【陈述导读】特朗普从前的关税举动“行之有用”，未来他新推出的交易方针受的束缚或许较小，在中美交易条件收紧几成定局的状况下，要看到我国制作的竞争力，例如蓄电池及零件、机械零部件、电动摩托车等产品即便在曩昔的关税束缚下仍坚持高速的对美出口添加；展望未来，面对潜在关税，添加服务出口、中心品和设备类出口或许是破局点，2025年全球出资周期向上，我国或进入本钱品出口大年；其时企业若挑选“出海”建厂躲避关税，比较来看，东盟是一个抱负的意图地。
Summary
摘要
1特朗普从前的关税举动效果显着，未来交易方针受的束缚或许较小。
上一个任期中，特朗普对我国的交易制裁的法律依据是美国《1974年交易法》的“301条款”，依据针对性的“查询陈述”能够很快推出举动。复盘其上一轮推出的4个“对中加税”清单，终究都到达了下降美国对我国进口依赖度的意图，而现有清单进一步压降依赖度的空间有限，这就加大了特朗普上台之后推出进一步关税举动的或许性，比照现任的拜登政府，特朗普交易方针的特色是针对性弱，更重视以全面大规划关税交换我国的退让。尽管特朗普的交易方针比较“急进”，但其未来受束缚的或许性其实较小，原因在于：（1）美国在全球归于进口关税较低的需求国，存在进步关税的空间；（2）美国居民福利是否因关税受损议论纷纷，历史经验来看，政府更倾向于保护其关税举动合理性，而非真实保护居民福祉和采用利益相关者对豁免关税的要求；（3）国会尽管有对总统交易方针的监督权，但其时共和党在参议院和众议院两院拿下大都座位的或许性较高，使这一束缚削弱。
2曩昔5年，“关税举动”下，部分我国产品的竞争力得以充分体现。
在4个关税清单中，有36.3%的产品依然坚持着高于全体的对美出口增速，10.3%的产品在美国进口该类产品总额的占比进步，这些产品指示了我国制作的竞争力地点，首要是蓄电池及零件、机械零部件、电动摩托车、其他集成电路、其他塑料。在2017-2019年中，我国企业在面对额定关税施压时，采纳的一个有用应对办法是降本增效，坚持价格在加征关税之后依然具有优势，其时来看，在出口型上市公司坚持海外毛利率水平不低于国内毛利率的条件下，简直不存在还能够接受额定25%关税的职业；相较而言，具有更高关税接受才能的职业是钢铁、商贸零售、建筑材料、核算机和有色金属，细分范畴包含医疗服务、IT服务、光伏设备、环保设备、服装家纺、游戏、核算机设备和通用设备。全体来看，服务、设备、中心品能够接受更高的额定关税。
3“出海”的方向，东盟应是抱负的落脚点。
应对中美交易条件收紧而进行“出海”的出产基地，实践上是一个交易链条的“桥梁”，它的特征应当是“地基稳健”（有制作业根底）、“双向车道宽阔”（中美都与之有较大规划的交易往来）、并欢迎中方出资。咱们对上述条件进行量化挑选之后，东盟是现在最佳的“出海”意图地，它能够成为我国遭到关税举动影响较严峻的轿车、印刷电路拼装件、家具、开关和路由设备等产品与美国交易的桥梁 。
4从容不迫，我国出口的未来机会在本钱品和中心品。
在出口上，既不能小看交易保护主义盛行的程度，也不该过于夸张交易保护办法的效果，曩昔几年现已验证了我国产品的国际竞争力，例如中心品（电池、塑料、机械零部件、部分集成电路）；此外，我国制作业具有降本增效的才能，从现在的毛利率水平来衡量，本钱品（光伏设备、环保设备）等不只能接受相对产品更高的关税，还或许因美国“再工业化”的需求豁免于加征关税，更重要的是，以欧美国家为代表的“再工业化”将推进全球本钱构成率上升，而我国在机械设备、运输设备上的工业链位置、市占率都较高，也将获益于本钱品的新增需求，从我国本钱品出口和全球出资周期的协同联系来看，2025年随同全球出资周期重启，我国本钱品出口或许进入大年。假如从企业的战略决策视点考虑，“出海”树立出产基地躲避关税也是一个可行的挑选，现在来看关于轿车、家具等我国重要的出口产品而言，东盟能够起到接受产能、架起交易桥梁的效果。
危险提示：1）国内工业晋级不及预期的危险；2）国内企业运营功率下降的危险；3）海外环境改动超预期的危险。
陈述正文